Цель. Выявление проблем применения мультиоригинаторных сделок секьюритизации ипотечных активов и перспектив развития таких сделок в РФ. Методы. Проанализирована текущая ситуация на рынке секьюритизации ипотеки, а также поведен сравнительный анализ двух секьюритизированных пулов и на основе корреляционно-регресионного анализа выявлен уровень кредитного риска каждого пула. Результаты. Исходя из текущей структуры рынка ипотечных облигаций был сделан вывод о росте мультиоригинаторных сделок секьюритизации благодаря поддержке АИЖК. Самим Агентством было выделено три основных риска: операционный, кредитный и рыночный; однако результат исследования выделил особую роль кредитного риска, от уровня которого зависит сама возможность проведения сделки или вероятность ее завершения. В статье проанализированы два обращающихся на рынке выпуска секьюритизированных пулов ипотечных кредитов. В результате выявлен более высокий кредитный риск у пула, созданного на базе мультиоригинаторной площадки АИЖК, что подтверждает теорию об имеющихся пока еще проблемах при использовании такой площадки. Среди перспективных направлений выделено развитие и совершенствование системы ППС-секьюритизации. Преимущество данной системы в том, что с одной стороны будут определены четкие условия для банков, желающих применять такую площадку, а с другой стороны это станет стимулом для снижения присваиваемых весов риска бумагам, выпущенных на заданных условиях. В результате был сделан вывод о том, что система оценки и управления кредитным риском несет в себе решающее значение для дальнейшего развития рынка мультиоригинаторных сделок в РФ. Научная новизна. Определена текущая структура рынка ипотечных облигаций, направления развития и проблемы рынка, связанные с увеличением мультиоригинаторных сделок секьюритизации. Научная новизна заключается в выявлении особой роли системы оценки и управления кредитного риска для дальнейшего развития рынка мультиоригинаторных сделок секьюритизации.
- Картвелишвили В.М., Николаева А.В. Рынок секьюритизации ипотечного кредитования // Вестник РЭА им. Г.В. Плеханова. 2016. № 2 (86).
- Показатели рынка жилищного (ипотечного жилищного) кредитования. [электронный ресурс]. URL: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=ipoteka (дата обращения 10.09.2018).
- Варламова Т.П. Секьюритизация ипотечных активов как условие развития ипотечного жилищного кредитования в России // Информационная безопасность регионов. 2015. №1 (18).
- Шаутин С.В. Риск-факторы российских ипотечных ценных бумаг // Финансы и кредит. 2017. № 26 (746).
- Голик Д.В. АИЖК и его роль в повышении доступности ипотечного кредитования для населения и обеспечения ликвидности коммерческих банков // Экономика, управление, финансы: материалы VII Международной научной конференции. 2017. С. 6-10.
- Обзор рынка ипотечных ценных бумаг в 2017 году. [электронный ресурс]. URL: https://xn-d1aqf.xn-p1ai/wp-content/uploads/2018/01/Spravka-o-situatsii-na-rynke-ITSB-yanvar-2018.pdf (дата обращения 23.09.2018).
- Мультиоригинаторная платформа секьюритизации 14 марта 2014 г. Москва. [электронный ресурс]. URL: http://rusipoteka.ru/files/events/2014/1403/muzikina.pdf (дата обращения 23.09.2018).
- Moody's присвоило 33 банкам и АИЖК оценки риска контрагента, шести банкам подтвердило рейтинги. [электронный ресурс]. URL: http://www.banki.ru/news/lenta/?id=8060712 (дата обращения 30.09.2018).
- Николаева А.В. Международная и Российская практика оценки рисков банковской деятельности. Риски ипотечного кредитования. // Статистика и экономика. 2016. № 5.
- Танаева Т.Н., Попова И.В., Плешукова О.В. Анализ деятельности аижк в современных условиях и перспективы его развития // Современные проблемы науки и образования. 2015. № 1-1. С. 739.
- Сборник статей победителей X международной научно-практической конференции «World science: problems and innovations». [электронный ресурс]. URL: http://naukaip.ru/wp-content/uploads/2017/06/МК-184-Часть-2.compressed.pdf#2 (дата обращения 25.09.2018)
- Чернаков В. Мультиоригинаторные сделки: вероятные риски и возможности. Практический опыт реализации // Энциклопедия российской секьюритизации 2017. 2017. С.106-110.
- Единый стандарт ипотечного кредитования АО «АИЖК». [электронный ресурс]. URL: https://xn-d1aqf.xn-p1ai/upload/iblock/da0/da0d8cbe4170d7748154e26898937772.pdf (дата обращения 09.09.2018).
- Рябинина Е.В. Развитие рынка ипотечного кредитования в России // Экономика и бизнес: теория и практика. 2017. № 5. С. 205-212
© Статья. Севостьянова С. А., .